债券研究-慧博投研资讯

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中信期货-政府债发行追踪：2025年第14周-250406

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2025-04-06 分享者：奥**圆作者：张菁，程小庆评级：页数：1 页

平安证券-信用债观察：交易所收紧城投发债，特别国债注资终落地-250406

　　信用事件　　上交所收紧城投发债，后续城投融资修复的难度加大，尤其是弱资质城投。上交所发布新版公司债审核3号指引，修订内容较多是收紧城投发债，仅对优质城投发债用于优质项目有所放...[详细]

2025-04-06 分享者：wjh****46 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

平安证券-利率债观察：关税落地后的债市怎么看？-250406

　　市场表现　　近两周国债收益率曲线牛平，10Y国债回落至1.79%。3月下旬利率自高点回落，央行对资金态度回暖，MLF结构性降息，叠加贸易战关税压力、股市阶段性回调，债市3月下...[详细]

2025-04-06 分享者：liyu******012 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

民生证券-固收周度点评：沿着阻力小的方向交易-250406

　　本周债市定价关税政策落地和博弈央行对冲措施，10年国债利率下至1.72% 　　本周（3/31-4/3）债市围绕外部风险事件、资金面边际转松与货币宽松预期演绎，一方面，特朗普“对...[详细]

2025-04-06 分享者：l**y 作者：谭逸鸣，谢瑶评级：页数：8 页

华西证券-宏观固收：同业存单数据库汇总-250403

　　同业存单净融资1709亿元。3月31日-4月3日，同业存单发行2720亿元，净融资1709亿元。3月24-28日，同业存单累计发行8297亿元，净融资-10亿元。募集率方面，3...[详细]

2025-04-06 分享者：jxg****28 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

财通证券-高频|新房销售小幅回暖，执行航班弱于季节性-250406

　　综合来看，本周国内基本面修复仍暂弱。开工率表现分化，新房销售同比转正，水泥价格小幅上行、螺纹表需连续弱于去年同期。　　本周新房销售季节性下降，但同比读数转正，其中一线城市弱于...[详细]

2025-04-06 分享者：qwe****oi 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：关税落地有望加速资金利率中枢回落-250406

　　货币市场：本周央行公开市场净回笼流动性5019亿元。周一跨季当日央行净投放317亿，但资金仍显著收紧；跨季后前两个交易日央行大规模净回笼，紧张态势一度在周二延续，但周三开始显著...[详细]

2025-04-06 分享者：王**8 作者：李一爽评级：页数：15 页

华安证券-固收周报：信用补涨过半，哪些个券仍存收益与流动性？-250403

　　挖掘兼具票息与流动性的优质资产　　自3月中旬以来，资金面的整体改善有效缓解了债市收益率的上行趋势，利率债收益率开启横盘震荡阶段，在票息因素驱动下市场迎来了久违的信用补涨，信用...[详细]

2025-04-06 分享者：flh****19 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：7 页

国信证券-公募REITs周报（第12期）：保障房领涨，供给再提速-250406

　　主要结论：本周中证REITs指数小幅回调，各类主要指数表现为：中证全债>中证REITs>中证转债>沪深300。中证REITs全周日均换手率较前一周略有上升，保障房类REITs交...[详细]

2025-04-06 分享者：慧博投****86 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：12 页

光大证券-REITs周度观察：二级市场行情震荡，保障房类REITs表现较优-250405

　　1、二级市场　　价格走势：2025年3月31日-2025年4月3日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs的二级价格整体呈现先跌后涨的趋势：加权REITs指数收于135...[详细]

2025-04-06 分享者：asd****11 作者：张旭，秦方好评级：页数：12 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250405

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250331-20250404）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。　　截至2025年4月4日，二级资本债存量余额达4...[详细]

2025-04-05 分享者：liun******399 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

民生证券-高频数据跟踪周报：水泥价格环周上涨-250405

　　生产端观察：　　本周（3.31-4.3）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；纯碱、聚酯切片开工率较上周上升，苯乙烯、石油...[详细]

2025-04-05 分享者：gaox******010 作者：谭逸鸣评级：页数：17 页

民生证券-流动性跟踪周报：继续博弈货币宽松？-250405

　　下周关注：继续博弈货币宽松？　　本周资金面先紧后松，或主要受到跨季影响，对应资金利率先上后下。跨季后资金利率初现破位下行，4/3，隔夜资金下破1.7%，7天资金在1.7%附近...[详细]

2025-04-05 分享者：xiq****88 作者：谭逸鸣评级：页数：22 页

华福证券-转债周策略：美国关税政策对转债市场影响几何？-250405

　　美国关税政策对转债市场影响几何？　　特朗普签署行政令对贸易伙伴征收“对等关税”，我们认为关税利率力度相对超预期，可能造成对股票市场整体和特定行业的冲击。从股票市场整体的角度，...[详细]

2025-04-05 分享者：Summ******d22 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：11 页

华鑫证券-固定收益周报：重回缩表——资产配置周报（2025~4~5）-250405

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年2月实体部门负债增速录得8.4%，前值8.5%，略低于我们之前的预期。预计3月实体部门负债增速小幅反弹至8....[详细]

2025-04-05 分享者：log****ng 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

东吴证券-固收点评：太能转债，光伏电站运营龙头-250405

　　事件　　太能转债（127108.SZ）于2025年3月28日开始网上申购：总发行规模为29.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒...[详细]

2025-04-05 分享者：hf_****77 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：13 页

财通证券-固收专题报告：流动性｜宽松已至，双降不远？-250405

　　特朗普加征关税落地，意味着宽货币基本进入“确定性”时刻，央行在月初时点提前转为净投放，资金面利率也创近2个月低点，考虑到未来降准降息的可能性较高，我们认为资金利率可以进一步走低...[详细]

2025-04-05 分享者：fra****fu 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：20 页

国金证券-债市温度计——基本面高频跟踪-250404

　　概览一(温度计): 　　本周（3月30日至4月4日），国金证券固收基本面监测体系中,共有41个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债...[详细]

2025-04-05 分享者：cou****xu 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-250405

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20250331-20250404）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券3只，合计发行规模约11.00亿元，较上周减少156.81亿元...[详细]

2025-04-05 分享者：xc1****18 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

华鑫证券-固定收益专题报告：美国科技泡沫的破裂——2月全社会债务数据综述-250405

　　在过去的4周时间里（3月8日发布1月全社会债务数据综述以来），国内股跌债涨；完全符合我们有关，“缩表状态下，股债性价比趋势上开始偏向债券，权益风格逐步转为价值占优”的判断。展望...[详细]

2025-04-05 分享者：jie****18 作者：罗云峰评级：页数：15 页

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