债券研究-慧博投研资讯

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国投证券-固定收益策略报告：超长债为何“滞涨”？-241222

　　10年利率下破1.7%，波动加剧。本周前两日，在缺乏亮点的金融和月度经济数据推动下，多头情绪延续。随后央行对长端利率风险的再次关注引发市场调整，不过调整进行的非常迅速，在保险、...[详细]

2024-12-22 分享者：max****fl 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：11 页

天风证券-可转债市场周报：低利率行情下，高股息转债表现如何？-241222

　　摘要　　纯债收益率下降，资金向高股息红利资产溢出。近期纯债收益率持续下行，12月20日10Y国债下行至1.70%。低利率行情下，资金向其他高息资产溢出，从收盘价来看红利ETF...[详细]

2024-12-22 分享者：Yang******ng8 作者：孙彬彬评级：页数：11 页

国信证券-超长债周报：短暂回调后继续上涨-241222

　　核心观点　　超长债复盘：上周市场传闻央行约谈部分债券操作激进的机构，要求控制利率风险，债市小幅回调后继续上涨，主要品种收益率继续创新低，超长债收益率也创新低。成交方面，上周超...[详细]

2024-12-22 分享者：att****03 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

平安证券-信用债观察：国常会首提专项债负面清单管理-241222

　　信用事件　　中央经济工作会议要求“提高投资效益”，可能意味着中央对基建投资增速的诉求下降，表明2025年城投融资限制放松的空间不大；会议未再强调化解地方债务风险可能意味着明年...[详细]

2024-12-22 分享者：mavi******uan 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

平安证券-利率债观察：寻找结构性机会-241222

　　市场表现　　近两周债市整体走牛，10Y国债收益率继续突破新低，市场定价“适度宽松的货币政策”。12月9日，政治局会议提出实施“更加积极的财政政策”、“适度宽松的货币政策”，1...[详细]

2024-12-22 分享者：wil****ng 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

华西证券-转债周报：挡不住的转债超额收益-241222

　　行情：正股先抑后扬，转债再度获得超额收益　　12月16日-20日，正股下跌后缓慢修复，转债节奏相近，并再度获得超额收益。分行业来看，科技转债涨幅领先，消费品种行情回落。估值方...[详细]

2024-12-22 分享者：chua******015 作者：田乐蒙，董远评级：页数：21 页

华福证券-转债周策略：当前如何看高股息转债的投资价值-241222

　　当前如何看高股息转债的投资价值　　市场波动的背景下，高股息股票投资策略或容易走出超额收益；近期市场呈现调整，中期维度内我们认为偏绝对收益的转债投资者可以关注高股息正股对应的转...[详细]

2024-12-22 分享者：1817******181 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：10 页

华安证券-债市技术面周报（12月第3周）：非银机构逐步退出追涨行情-241221

　　本周综述：　　中短端强势，银行系包揽10Y以下各期限主力买盘，非银逐步退出追涨　　本周中短端行情强势，1Y国债破1%。本周收益曲线大幅牛陡，LPR不调降情况下1Y国债利率跌...[详细]

2024-12-22 分享者：lin****17 作者：颜子琦评级：页数：16 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：充裕基调下资金难持续收紧，市场对跨年宽松有信心-241222

　　货币市场：周初受MLF大规模到期叠加缴税走款的影响，资金面明显收紧，DR007一度升至1.86%，但随着OMO持续大额净投放，周三后资金面紧张程度缓解，周五OMO已转为净回笼，...[详细]

2024-12-22 分享者：zhon******220 作者：李一爽评级：页数：14 页

东吴证券-固收周报：国债收益率探底将对转债估值有所支撑-241222

　　本周（1216－1220）海外方面联储鹰派降息，围绕这一事件美债10Y最高反弹越过4.5%，美元也创2022年11月以来新高，可以说，联储决议在一定程度上背书并支撑了前期一度中...[详细]

2024-12-22 分享者：sh***y 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：16 页

民生证券-可转债周报：关注转债预案审核节奏变化-241222

　　转债周度专题　　2023年9月再融资新规以来，转债预案明显降温，流程耗时增长。　　但是11月以来，我们观察到转债预案有些值得关注的变化：截至12月21日，11月、12月上审...[详细]

2024-12-22 分享者：timc******306 作者：谭逸鸣，唐梦涵评级：页数：20 页

民生证券-批文审核周度跟踪：本周通过、终止批文均减少且终止占比明显下降-241222

　　本周通过批文减少　　本周（2024-12-16至2024-12-22，下文同），交易所和DCM审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计14546亿元，其中交易所10858亿元，D...[详细]

2024-12-22 分享者：lg12******com 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：13 页

民生证券-2024年11月中债登和上清所托管数据：广义基金增配中票短融，商业银行全面减配-241222

　　银行间杠杆率：环比上升，与往年同期相近　　11月末银行间债市杠杆率小幅微增：月末银行间市场杠杆率为108.05%，较上月末的107.70%上升0.35pct，总体与历年同期杠...[详细]

2024-12-22 分享者：用户***册作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：13 页

信达证券-信用利差周度跟踪：信用利差延续被动走扩，万科利差大幅上行-241222

　　信用利差延续被动走扩弱资质信用债收益率下行幅度更大。本周无风险利率继续回落，但幅度较上周有所收窄，各期限国开债收益率整体下行6-9BP。信用债收益率同步走低，但幅度也相对偏低，...[详细]

2024-12-22 分享者：alic******qin 作者：李一爽评级：页数：11 页

财通证券-资金面先紧后松，逆回购多增平滑流动性-241222

　　资金面先紧后松，逆回购多增平滑流动性。税期压力多增，资金状况先紧后松。周五R001录得1.54%（本交易周均值较上周下行2.11bp），R007录得1.75%（本交易周均值较上...[详细]

2024-12-22 分享者：gele******100 作者：房铎评级：页数：12 页

民生证券-固收周度点评：1年国债1%，几点关注-241221

　　债市新低后波动加大，然趋势未改、配置力量仍强，曲线陡峭化下移　　本周（12/16-12/20）债市继续走强，波动加大。上半周资金面偏紧，叠加利率风险再度受到关注，中长端、长端...[详细]

2024-12-21 分享者：厚*** 作者：谭逸鸣评级：页数：9 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-241221

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20241216-20241220）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债，较上周减少83.00亿元。　　截至2024年12月...[详细]

2024-12-21 分享者：heis******ren 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

天风证券-固收流动性周报：流动性｜流动性压力缓释，降准渐近-241221

　　摘要　　本周前三日流动性偏紧，周四、周五大幅转松。　　本周资金先紧后松的主因是税期走款。前三天资金紧平衡的主要原因是税期扰动、MLF到期尚未续作、政府债缴款可能尚未落地等，...[详细]

2024-12-21 分享者：zxx8******239 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：12 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-241221

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20241216-20241220）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13只，合计发行规模约191.27亿元，较上周减少51.91亿...[详细]

2024-12-21 分享者：k**c 作者：李勇，徐津晶评级：页数：8 页

东方金诚-资金面持续收紧；债市小幅调整-241221

　　【内容摘要】12月6日，资金面持续收紧；债市小幅调整；转债市场跟随权益市场收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化...[详细]

2024-12-21 分享者：Aris******les 作者：评级：页数：9 页

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